Wat is cashflow? Hoe je het berekent en voorbeelden

Iedereen met een persoonlijke betaalrekening begrijpt de uitdaging om het beschikbare geld voor het betalen van rekeningen bij te houden. Het doel van het bijhouden van een rekening is ervoor te zorgen dat het binnenkomende geld meer is dan het uitgaande geld. Het begrip cashflow betekent de stroom geld die naar en van een betaalrekening gaat.

Bedrijven zijn in dat opzicht vergelijkbaar met huishoudens. Ze moeten hun rekeningen nauwlettend in de gaten houden om een positieve cashflow te behouden of om een mogelijke negatieve kaspositie te anticiperen door geld uit andere bronnen te werven (of te verhogen). Lees verder om meer te leren over de verschillende soorten cashflow.

Inhoudsopgave

• Wat is cashflow?
• Het belang van cashflow
• Soorten cashflow
• Hoe cashflow te berekenen
• Voorbeeld van cashflow
• Cashflow is cruciaal voor elk bedrijf
• Cashflow FAQ

Wat is cashflow?

Cashflow is een registratie van zowel ontvangen geld (kasinstroom) als betaald geld (kasuitstroom) gedurende een bepaalde periode. Effectief cashflowbeheer zorgt ervoor dat er meer instroom dan uitstroom is.

Debiteuren, of het geld dat aan een bedrijf verschuldigd is, en crediteuren, het geld dat door een bedrijf verschuldigd is, worden in de cashflow genegeerd. Ze worden geregistreerd in een andere financiële vastlegging, de balans, van de totale activa en passiva van een bedrijf. Pas wanneer de debiteuren worden geïnd en de crediteuren zijn betaald, registreert een bedrijf ze als netto cashflow.

Cashflow versus winst

De winst en cashflow van een bedrijf kunnen behoorlijk verschillen, vanwege de verschillende boekhoudmethoden. Resultatenrekeningen (ook wel winst-en-verliesrekeningen genoemd) gebruiken het  toerekeningsprincipe, wat betekent dat verkopen, kosten en winst worden geregistreerd op het moment dat ze zich voordoen in een bepaalde periode, ongeacht wanneer het geld wordt ontvangen of betaald.

Bijvoorbeeld, een bedrijf dat € 10 miljoen aan goederen verkoopt in een bepaalde periode registreert het volledige bedrag op de resultatenrekening, zelfs als nog niet het volledige bedrag van € 10 miljoen van klanten is geïnd.

Evenzo, als de kosten € 8 miljoen zijn, worden deze volledig geregistreerd omdat ze in die periode zijn gemaakt, zelfs als de betaling van sommige kosten is uitgesteld. Kasboekhouding registreert daarentegen alleen het deel van de verkopen dat in de periode is geïnd, en het deel van de kosten dat daadwerkelijk is betaald.

Het belang van cashflow

Cashflow is belangrijk voor bedrijven omdat het in wezen de deuren openhoudt en de lichten aan. Bedrijven moeten een positieve cashflow behouden of in staat zijn om te reageren bij een mogelijke negatieve cashflow door geld uit andere bronnen te halen.

Een positieve cashflow zorgt ervoor dat je rekeningen kunt betalen, waaronder salarissen, huur en leveranciers. Zonder voldoende cashflow kun je moeite hebben om aan financiële verplichtingen te voldoen, wat kan leiden tot mogelijke insolventie.

Voldoende cashflow stelt een bedrijf ook in staat om te investeren in nieuwe kansen. Denk aan uitbreiden naar nieuwe markten, nieuwe producten ontwikkelen of andere bedrijven overnemen. Het biedt de financiële flexibiliteit die nodig is om groeistrategieën na te streven.

Een gezonde cashflow helpt bedrijven ook om onverwachte tegenslagen te doorstaan, zoals economische achteruitgang of onderbrekingen in de toeleveringsketen. Het maakt bedrijven ook aantrekkelijker voor investeerders en kredietverstrekkers wanneer ze externe financiering nodig hebben.

Soorten cashflow

Er zijn drie hoofdtypen cashflow die algemeen erkend worden in de bedrijfsboekhouding, evenals aanvullende types die door sommige industrieën en locaties worden gehanteerd. Nederlandse bedrijven vermelden deze doorgaans in kwartaalrapportages in een kasstroomoverzicht. De cashflows zijn:

Cashflow uit bedrijfsvoering

Operationele cashflow volgt de geldstroom die voortkomt uit de productie en verkoop van goederen en diensten van een bedrijf. Het omvat de kasontvangsten uit de bedrijfsvoering minus de kasuitgaven, waaronder de kosten van verkochte en gehouden goederen, plus algemene en administratieve kosten.

Cashflow uit bedrijfsvoering is het belangrijkst omdat het laat zien of een bedrijf levensvatbaar is en regelmatig genoeg geld binnenbrengt om zijn rekeningen te betalen zonder externe financiering nodig te hebben.

Cashflow uit investeringen

Dit volgt het geld dat is uitgegeven of ontvangen voor de aankoop en verkoop van bedrijfsactiva, zoals onroerend goed en apparatuur. Het omvat ook geld dat is uitgegeven voor de aankoop van aandelen, obligaties of andere effecten, en eventuele dividenden of rente-inkomsten die uit deze investeringen zijn ontvangen.

Hoewel cashflow uit investeringen een negatief saldo kan vertonen, is dit niet noodzakelijk een alarmerende situatie als het geld wordt geïnvesteerd in inkomensproducerende activa zoals voorraad of in activiteiten zoals onderzoek en ontwikkeling die toekomstige verkopen en winst kunnen opleveren.

Cashflow uit financiering

Cashflow uit financiering houdt rekening met het geld dat het bedrijf van externe bronnen ontvangt om zijn activiteiten te financieren, inclusief opbrengsten uit leningen of verkoop van obligaties, de verkoop van een aandelenbelang aan een investeerder, of een openbare aanbieding van aandelen. Het houdt ook rekening met het geld dat is uitgegeven om de hoofdsom van leningen of obligaties terug te betalen (de rente op leningen en obligaties komt uit de operationele cashflow), aandelen of aandelenbelangen terug te kopen, en eventuele dividenden te betalen.

Cashflow uit financiering laat zien hoeveel een bedrijf afhankelijk is van externe geldbronnen, in plaats van intern gegenereerde cashflow uit de bedrijfsvoering.

Ongefinancierde vrije cashflow

Ongefinancierde vrije cashflow is het geld dat een bedrijf overhoudt nadat het investeringen in zijn activa heeft gedaan, maar voordat het rente voor schulden heeft betaald.

Het houdt geen rekening met de kosten van eventuele schulden die gebruikt kunnen worden voor de bedrijfsvoering. Schulden zijn meestal in de vorm van obligaties of bankleningen. Ongefinancierde vrije cashflow is dus het bedrag aan contanten dat beschikbaar is voor het bedrijf voordat de rente op schulden in mindering wordt gebracht. Analisten en investeringsmanagers gebruiken dit vaak.

Disconterende cashflow

Disconterende cashflow is een methode om de waarde van iets te schatten op basis van hoeveel geld het in de toekomst naar verwachting zal genereren.

Het belangrijkste doel van disconterende cashflow is om een theoretische waarde of prijs voor een activum te bepalen, zoals een passende aandelenprijs voor een bedrijf. Het vergelijken van de gedisconteerde cashflows die een bedrijf genereert met de aandelenprijs kan een investeerder helpen beoordelen of het bedrijf ondergewaardeerd of overgewaardeerd is.

Incrementele cashflow

Incrementele cashflow is een manier voor bedrijven om de winstgevendheid van individuele projecten of investeringen te meten, waarmee ze beslissingen daarover kunnen ondersteunen. Het bepalen van de incrementele cashflow stelt bedrijven in staat om verwachte cashflow over projecten te vergelijken. Dit helpt bedrijven te identificeren welke projecten waarschijnlijk winstgevend zullen zijn en waar ze geld moeten investeren.

Hoe cashflow te berekenen

Je kunt cashflow op verschillende manieren berekenen, afhankelijk van welk type cashflow je wilt analyseren. Drie vaak genoemde types worden hieronder vermeld, met de formules voor cashflow voor het berekenen van elk.

Je hoeft geen wiskundige te zijn, je kunt ook online tools en rekenmachines gebruiken om te helpen, zoals de Shopify cashflowcalculator (EN). Vul gewoon je cijfers in om de resultaten te krijgen.

 

 

Operationele cashflow

Bedrijven kunnen variëren in hun formules, afhankelijk van de hoeveelheid details die ze geven. Veel grote bedrijven geven een lijnitem dat rekening houdt met hun operationele cashflow. Maar bij gebrek aan een kasstroomoverzicht kun je deze basisformule gebruiken om het uit te rekenen:

Netto-inkomen + niet-kasuitgaven - verandering in werkkapitaal - belastingen = operationele cashflow

Niet-kasuitgaven van de resultatenrekening worden aan de cashflow toegevoegd. Deze uitgaven omvatten afschrijvingen van activa en aandelencompensatie aan werknemers. Nettoverandering in werkkapitaal wordt afgetrokken—werkkapitaal is vlottende activa minus vlottende passiva. Belastingen worden afgetrokken omdat deze in contanten moeten worden betaald.

Vrije cashflow

Vrije cashflow is simpelweg hoeveel cash je hebt om mee te werken, minus uitgaven voor het onderhoud of de verbetering van de activa van het bedrijf, zoals fabrieken en kantoren. Dergelijke uitgaven worden kapitaaluitgaven of capex genoemd, en de formule voor vrije cashflow is:

Cashflow uit bedrijfsvoering - CAPEX = vrije cashflow

Vrije cashflow, die wordt berekend door financiële analisten en bedrijfsmanagers, is een belangrijke maatstaf voor de kracht van een bedrijf, omdat het laat zien hoeveel geld het bedrijf ter beschikking heeft voor uitbreiding, overnames, het betalen van dividenden of het terugkopen van aandelen, of het aflossen van schulden. Het geeft aan hoe goed een bedrijf op zijn eigen middelen kan vertrouwen zonder externe financiering nodig te hebben.

Cashflowprognose

Net zoals een bedrijf een budget en een seizoensgebonden prognose voor verkoopgroei en winstgevendheid opstelt, kan het ook een prognose voor cashflow overwegen. Een eenvoudige formule zou kunnen zijn:

Beginbalans + verwachte instromen - verwachte uitstromen = cashflowprognose

Prognoses moeten mogelijk rekening houden met verwachte prijs- en kostenveranderingen gedurende de prognoseperiode—bijvoorbeeld, als het bedrijf een stijging van 10% in zijn productkosten en overhead voorziet, en van plan is om zijn prijzen met 12% te verhogen. Cashflowprognoses moeten mogelijk voortdurend worden gemonitord en aangepast, op basis van hoe het geld daadwerkelijk in en uit het bedrijf stroomt.

Voorbeeld van cashflow

Hier is een hypothetisch voorbeeld van cashflow, gebaseerd op toerekeningsboekhouding versus kasboekhouding:

Een ondernemer met een bedrijf dat sportkleding maakt, heeft gezien dat het bedrijf is gegroeid tot ongeveer € 10 miljoen aan maandelijkse verkopen. Kosten van € 8 miljoen resulteren in een winst van € 2 miljoen.

Maar de helft van de verkopen, of € 5 miljoen, zijn op 30 dagen betalingstermijn van klanten, waardoor er € 5 miljoen aan contante verkopen overblijft.

Ondertussen betaalt de ondernemer € 4 miljoen van de maandelijkse kosten contant, en de resterende € 4 miljoen zal op 30 dagen krediettermijn worden betaald.

Dus terwijl de winst van het bedrijf € 2 miljoen was, was de cashflow de helft van dat bedrag:

€ 5 miljoen contante verkopen - € 4 miljoen contante kosten = € 1 miljoen

Het toerekeningsprincipe wordt geleid door iets dat het matching-beginsel wordt genoemd: verkopen voor een specifieke periode worden gekoppeld aan de kosten die verband houden met de productie van de verkopen. Dus in het bovenstaande voorbeeld worden de € 10 miljoen aan verkopen en de € 8 miljoen aan kosten in dezelfde periode gekoppeld, in plaats van alleen het contante deel van elk in de kasboekhouding.

Cashflow is cruciaal voor elk bedrijf

Je had jezelf misschien niet voorgesteld om met spreadsheets te rommelen toen je je bedrijf begon, maar sommige van deze minder glamoureuze processen zijn eigenlijk cruciaal voor succes. Zonder grip op je toekomstige cashflow kun je zonder geld komen te zitten om de deuren open te houden. Gelukkig zijn er rekenmachines, sjablonen en formules om je te helpen de cashflow van je bedrijf onder controle te krijgen en de winstgevendheid te verbeteren.

Beheer je geld waar je het verdient met Shopify Balance

Shopify Balance is een gratis financiële rekening waarmee je het geld van je bedrijf vanuit de Shopify-admin kunt beheren. Betaal geen maandelijkse kosten, ontvang uitbetalingen tot zeven dagen eerder en verdien cashback op dagelijkse uitgaven.

Ontdek Shopify Balance (EN)